供给事件

M23 攻势迫使 Alphamin 暂停 Walikale 锡矿运营

刚果金矿业公司 Alphamin 宣布，因 M23 叛军向西推进至距矿区 13 公里的 Kashebere，自 2025 年 3 月 14 日起暂停北基伍省 Walikale 锡矿运营，并已撤离运营人员，仅留少量团队维护设施。公司原定同日发布 2024 年年报，现可能推迟，并已聘请美国游说公司寻求外交干预。

智利Centinela铜矿700多名工人罢工，铜价当日回升

10月7日，智利安托法加斯塔旗下Centinela铜矿700多名工人开始罢工，占直接雇员22%，停工会限制生产。罢工源于薪酬争议，工会称调解未果。LME铜价当日回升，今年以来三个月期铜上涨逾16%。Centinela去年产铜24.04万吨，安托法加斯塔称罢工不会改变其产量展望。

코델코 생산량 과대계상 정황…글로벌 공급량 추정치 조정 가능성

墨西哥社区封锁致 Endeavour Silver Terronera 银金矿停产

墨西哥哈利斯科州 Bolaños 的 Endeavour Silver Terronera 银金矿因社区封锁已停产数周，项目处于建设末期，基础设施和资本已投入，停产造成资本沉淀和固定成本持续。事件被视为社会许可风险警示，可能影响墨西哥矿业投资吸引力及公司其他墨西哥资产。

巴拿马政府批准 Cobre Panamá 处理积压矿石

第一量子宣布，巴拿马政府已正式批准 Cobre Panamá 移除、加工和出口停产前开采的积压矿石，此举旨在缓解酸性岩排水等环境与运营风险，不构成矿山重启，不涉及新钻探或爆破。积压矿石总量约 3800 万吨，含约 7 万吨可回收铜；公司计划将员工扩至 3000 人，预计创造超 1000 个直接岗位，前期准备约需三个月，资本开支约 2.5 亿美元，初期将以约三分之一铭牌产能运行。

BHP 因致命事故暂停全球最大铜矿 Escondida 运营

BHP 在智利 Escondida 铜矿发生致命事故后主动暂停运营，该矿年产约 110 万吨铜，占全球产量约 5%。智利监管机构 Sernageomin 已启动技术调查并实施预防性停运，若发现系统性风险可延长停产。每中断 48 小时即损失数千吨产量，并冲击全球供应合同。

刚果金 Kamoa-Kakula 铜矿一季度产量降 8%

刚果金 Kamoa-Kakula 铜矿 2024 年一季度生产铜精矿 86,203 吨，同比下降 8%，主因 SNEL 供电不稳及 Inga 水电站进水受阻。公司已通过赞比亚电网增购电力，自 3 月中旬起获 15 MW 额外供电，并计划 2024 年底前经赞比亚互联线路获得至多 100 MW。

EGA 与几内亚铝土矿公司续签协议后首船铝土矿启运阿联酋

阿联酋环球铝业（EGA）宣布，与几内亚铝土矿公司续签协议后的首批几内亚铝土矿已启运前往阿联酋，约 6.6 万吨铝土矿于 8 月底在卡姆萨港装载至一艘巴拿马型船。续签协议约定每年最多供应 490 万吨铝土矿，直至 2044 年。此前 EGA、几内亚铝业公司与几内亚政府于 5 月达成协议，以解决 GAC 停产及几内亚铝土矿供应中断引发的争端。

卡塔马卡省四个锂项目十月陆续投产，合计新增产能超8万吨

阿根廷卡塔马卡省四个锂项目将在十月迎来投产节点，POSCO、Rio Tinto 和 Galan Lithium 将分别推进 Sal de Oro、Sal de Vida、Fénix 和 Hombre Muerto Oeste 项目。

天然气断供致 Alunorte 氧化铝减产，三季度财务影响或达 1 亿美元

因供应商 CELBA 中断天然气供应，Alunorte 未收到合同约定交付量，转而以现货价格购气并减产氧化铝。2026 年三季度由此产生的财务影响预计在 7500 万至 1 亿美元之间，四季度气价套利影响估计为 9000 万至 1.1 亿美元。Alunorte 正与 CELBA 及当局合作，并寻求法律途径维护合同权益。

Freeport 旗下 Grasberg 铜矿三季度平均产能利用率达 67%

Freeport-McMoRan 旗下印尼 Grasberg 铜金矿三季度平均产能利用率约为正常水平的三分之二，即 67%。一年前该矿因泥石流事故致七名工人遇难并停产，公司预计不久将恢复至接近满产。

印尼铝产能扩张或于本十年末达年产300万吨

印尼正快速扩张原铝产能，行业分析显示当前运营或在建产能约150万吨/年，到2026年底总产能或接近200万吨/年，本十年末有望升至约300万吨/年。扩张由Inalum和Hua Chin领衔，前者通过Mempawah项目新增65万吨/年产能，后者已向LME申请其HCAI品牌铝交割资格。

CSN Mineração 因运费高企临时减产，下调 2026 年产量指引至 3900-4100 万吨

CSN Mineração 于 9 月 29 日宣布临时减少 Ouro Preto 市 Pires 综合矿区干法选矿厂的低品位矿石生产，原因是市场环境趋紧且运费成本上升。公司据此将 2026 年产量及第三方采购指引从 4500-4700 万吨下调至 3900-4100 万吨，并将 C1 现金成本预估从 22.0-23.5 美元/吨上调至 25.0-26.0 美元/吨。

赞比亚 KCM 重启 Chingola B 铜矿，停产18年后复产

赞比亚 Konkola Copper Mines 正式重启 Chingola B 铜矿，结束该矿近20年停产。新运营下该矿计划月采矿石超20万吨，而1980至2003年运营期间月均采出6万吨、平均品位2.5%。赞比亚去年产铜890346吨，未达百万吨目标，正推进2031年产量达300万吨的国家战略。

刚果金钴出口重启：Glencore 率先获准放行首船

Glencore 成为刚果金实施钴出口配额制后首家获准出口钴的矿企，首船小批量货物本周离境，标志着持续数月的出口禁令结束。刚果金要求支付 10% 特许权使用费后方可放行，配额制于 10 月 16 日生效，设定四季度出口上限 18,125 吨、2026 年起年上限 96,600 吨。